Si vous avez entendu parler de Bucket Protocol et de sa cryptomonnaie BUT, vous vous demandez probablement si c’est une opportunité réelle ou juste un autre projet DeFi qui va disparaître. La réponse n’est pas simple, mais voici ce que vous devez vraiment savoir.
Qu’est-ce que Bucket Protocol ?
Bucket Protocol est un protocole DeFi conçu pour fonctionner exclusivement sur le réseau Sui. Son objectif ? Permettre aux détenteurs de crypto-actifs de emprunter un stablecoin appelé $BUCK, toujours équivalent à 1 dollar américain, en déposant leurs actifs comme du SUI, du BTC ou de l’ETH dans des positions appelées « Bottles ». Contrairement à MakerDAO ou Aave, il n’y a pas de vote des détenteurs de jetons pour ajuster les taux d’intérêt ou les règles. Tout est automatisé par des algorithmes.
Ce modèle sans gouvernance est sa force et sa faiblesse. D’un côté, vous n’avez pas à craindre que des décisions politiques changent soudainement les conditions de votre emprunt. De l’autre, si quelque chose se passe mal - comme une chute brutale du marché - il n’y a personne pour intervenir. Le système doit tout régler tout seul.
Comment fonctionne $BUCK, le stablecoin de Bucket Protocol ?
$BUCK n’est pas une stablecoin garantie par des réserves en dollars. Il est algorithme-ancré. Cela signifie que son prix reste à 1 $ grâce à des mécanismes techniques, pas à des banques ou des comptes en banque.
Voici comment ça marche :
- Vous déposez 110 $ de SUI (ou autre actif accepté) → vous pouvez emprunter jusqu’à 100 $ de $BUCK.
- Le protocole surveille en temps réel la valeur de votre dépôt. Si elle tombe en dessous de 110 %, il déclenche une liquidation automatique.
- Le « Tank » est le mécanisme qui vend votre collatéral pour rembourser les $BUCK empruntés.
- Si tout le réseau devient sous-collatéral (au-dessous de 150 %), le « Recovery Mode » entre en action : les liquidations deviennent plus agressives.
- Le « Peg Stability Module » permet d’échanger directement $BUCK contre USDC ou USDT à 1:1 pour rétablir la parité en cas de dérive.
Ces mécanismes sont conçus pour fonctionner en moins d’une seconde, grâce à la vitesse du réseau Sui. Sur Ethereum, une liquidation peut prendre plusieurs minutes. Ici, c’est presque instantané. C’est ce qui permet à Bucket Protocol d’accepter un taux de collatéralisation aussi bas - 110 % - alors que la plupart des protocoles exigent 150 % à 200 %.
Qu’est-ce que le jeton BUT ?
Le jeton BUT est le jeton natif de Bucket Protocol. Il n’est pas utilisé pour emprunter ou gagner des intérêts. Il sert à deux choses :
- Gouvernance : théoriquement, il permettrait aux détenteurs de voter sur les mises à jour du protocole. Mais pour l’instant, aucune vote n’a été lancé. Le protocole est entièrement automatisé.
- Staking : vous pouvez bloquer vos BUT pour gagner des récompenses en SUI, mais cela reste optionnel et peu répandu.
La quantité totale de BUT est limitée à 1 milliard de jetons. En janvier 2026, environ 395 millions sont en circulation. Le prix est d’environ 0,0039 $, avec une capitalisation boursière de 5,3 millions de dollars. Mais attention : le volume de trading sur 24 heures est de seulement 17 000 $. Cela veut dire que si 100 personnes veulent vendre en même temps, le prix peut chuter très vite.
Pourquoi Bucket Protocol se démarque-t-il ?
Comparez-le à MakerDAO, le géant du DeFi :
| Caractéristique | Bucket Protocol | MakerDAO |
|---|---|---|
| Réseau | Sui Network | Ethereum |
| Taux de collatéralisation minimum | 110 % | 150 % à 200 % |
| Taux d’intérêt | Fixe | Variable |
| Gouvernance | Absente (actuellement) | Active (MKR) |
| Temps de transaction | 300-600 ms | 12-15 secondes |
| TVL (janvier 2026) | 110+ millions $ | 6,5 milliards $ |
Bucket Protocol gagne sur la vitesse, l’efficacité du capital et la prévisibilité. Mais il perd sur la sécurité, la diversité des actifs et la réputation. MakerDAO a traversé plusieurs krachs. Bucket Protocol, lui, n’a encore été testé qu’une seule fois - pendant le crash de mars 2024. À ce moment-là, $BUCK a dérivé jusqu’à 1,8 %, ce qui est très peu, mais ça a suffi à liquider des centaines de positions.
Qui devrait utiliser Bucket Protocol ?
Il n’est pas fait pour tout le monde.
Idéal pour :
- Les détenteurs de SUI ou de BTC qui veulent emprunter sans vendre leurs actifs.
- Les utilisateurs expérimentés qui comprennent les liquidations rapides et les ratios de collatéralisation.
- Ceux qui veulent des taux fixes et n’aiment pas les ajustements aléatoires du marché.
À éviter si :
- Vous êtes débutant en DeFi - la complexité technique et le risque de liquidation sont élevés.
- Vous avez peur de perdre votre collatéral en quelques secondes.
- Vous comptez sur le jeton BUT comme investissement - son faible volume de trading le rend très risqué.
Un utilisateur sur Reddit a emprunté 5 000 $ de $BUCK contre ses SUI stakés, et a gagné des récompenses en SUI en plus. C’est un bon exemple de stratégie « yield farming » sans vendre son actif. Mais un autre a perdu tout son collatéral pendant un simple plongeon du marché, alors qu’il avait 120 % de collatéral. Le système a fonctionné comme conçu - mais il ne laisse aucune marge d’erreur.
Les risques réels
Il y a trois gros risques à ne pas ignorer :
- Concentration sur Sui : si le réseau Sui connaît un bug, une attaque ou un arrêt, Bucket Protocol s’effondre avec lui. Pas de backup sur Ethereum ou Solana.
- Manque de liquidité du BUT : avec seulement 17 000 $ échangés par jour, il est presque impossible de vendre gros sans faire chuter le prix.
- Risque réglementaire : en Europe, sous MiCA, les jetons comme le BUT pourraient être classés comme des valeurs mobilières. Ce qui signifie qu’ils pourraient être interdits ou soumis à des contrôles stricts.
Les analystes de Delphi Digital ont mis en garde : « Un protocole sans gouvernance peut être résistant à la censure, mais il est aussi aveugle aux crises. »
Que prévoit l’avenir ?
Bucket Protocol a annoncé deux mises à jour importantes pour 2026 :
- Intégration de zkLogin pour simplifier la connexion (plus besoin de gérer des clés privées).
- Support de nouveaux collatéraux, comme des BTC stakés (stBTC, etc.).
Le réseau Sui a grandi de 4 248 % en un an. Si cette tendance continue, Bucket Protocol pourrait voir son TVL doubler ou tripler. Mais cela dépend entièrement de l’adoption de Sui. Pas du protocole en lui-même.
Galaxy Digital estime à 65 % la probabilité que Bucket Protocol survive jusqu’en 2025. Ce n’est pas une garantie. C’est une estimation basée sur la croissance actuelle. Rien ne dit que les utilisateurs resteront.
Comment commencer ?
Si vous voulez essayer :
- Installez un portefeuille compatible Sui : Sui Wallet, Ethos ou Martian.
- Achetez du SUI, du BTC ou de l’ETH sur une plateforme comme Coinbase ou Kraken.
- Connectez votre portefeuille à bucketprotocol.io.
- Déposez vos actifs dans une « Bottle ».
- Empruntez $BUCK.
Le processus prend entre 8 et 12 minutes si vous êtes familier avec le DeFi. Sinon, comptez une heure pour apprendre les bases. Et surtout : ne mettez pas plus que ce que vous pouvez perdre.
Les nouveaux utilisateurs ont 23 % de chances d’être liquidés dans leur premier mois. Ce n’est pas une erreur de la part du protocole. C’est une erreur de gestion du risque de votre part.
FAQ
Qu’est-ce que le jeton BUT ?
Le jeton BUT est le jeton natif de Bucket Protocol. Il sert principalement à la gouvernance (théorique) et au staking. Il ne permet pas d’emprunter $BUCK, ni de générer des intérêts directement. Son prix est très volatil en raison d’un faible volume de trading.
Est-ce que $BUCK est vraiment stable à 1 $ ?
Oui, dans la plupart des conditions normales. Le protocole maintient la parité à 1 $ grâce à des mécanismes automatisés comme le PSM et les liquidations rapides. Pendant le crash de mars 2024, il a dérivé jusqu’à 1,8 %, mais est revenu à la parité en quelques heures. Ce n’est pas parfait, mais c’est parmi les meilleurs résultats pour un stablecoin sans réserve.
Pourquoi le taux de collatéralisation est-il si bas (110 %) ?
C’est possible grâce à la vitesse du réseau Sui. Les liquidations se font en moins d’une seconde, ce qui réduit le risque que le collatéral chute trop vite. Sur Ethereum, un taux de 110 % serait suicidaire - le temps de transaction est trop long. Sur Sui, c’est une innovation technique.
Le BUT est-il un bon investissement ?
Non, pas comme investissement. Le BUT a une capitalisation de 5,3 millions de dollars, mais un volume de trading quotidien de 17 000 $. Cela signifie qu’il est très liquide pour les petits achats, mais impossible à vendre en gros sans faire chuter le prix. Il n’a pas de fonctionnalité économique directe. Ce n’est pas un actif de valeur, c’est un outil de gouvernance inutilisé.
Est-ce que Bucket Protocol est sûr ?
Il est techniquement sûr - le code a été audité et les mécanismes sont bien conçus. Mais il est risqué parce qu’il est concentré sur un seul réseau (Sui), qu’il n’a pas de gouvernance pour réagir aux crises, et que les liquidations sont rapides et inévitables. Ce n’est pas un protocole pour les prudents. C’est un protocole pour les techniciens qui acceptent le risque.
Puis-je utiliser Bucket Protocol en Europe ?
Techniquement, oui. Mais le jeton BUT pourrait être classé comme une valeur mobilière sous MiCA (réglementation européenne sur les actifs numériques). Cela signifie qu’à l’avenir, les plateformes pourraient être obligées de le bloquer pour les utilisateurs européens. Ne vous fiez pas à sa disponibilité actuelle - la réglementation change vite.
Conclusion : une innovation, pas une solution universelle
Bucket Protocol est l’un des projets les plus ingénieux du DeFi en 2026. Il a réussi à créer un stablecoin à faible collatéralisation, avec des taux fixes, sur un réseau ultra-rapide. C’est une avancée technique majeure.
Mais il n’est pas fait pour tout le monde. Si vous cherchez une solution simple, sûre et stable pour emprunter en crypto, regardez ailleurs. Si vous êtes un utilisateur avancé, que vous comprenez les liquidations, que vous avez confiance en Sui, et que vous voulez maximiser l’efficacité de votre capital - alors Bucket Protocol pourrait être pour vous.
Ne le voyez pas comme une opportunité de richesse. Voyez-le comme un outil de précision - puissant, mais dangereux si vous ne le manipulez pas avec soin.
6 Commentaires
C’est quoi ce truc ? Je veux juste emprunter sans me casser la tête.
Je viens d’emprunter 5k $BUCK avec mes SUI, et j’ai même gagné des récompenses en plus 😎
Le système est fou rapide, mais attention aux liquidations… j’ai vu un gars perdre tout en 2 sec 🤯
Si t’es débutant, fais gaffe, mais si t’as déjà fait du DeFi, c’est un outil de précision !
Donc… si je comprends bien, c’est comme un prêt mais avec des robots qui te sautent dessus si ton SUI baisse un peu ?
Je veux bien, mais j’ai peur que ça me mange mon argent…
Je trouve ça génial ! Le fait que tout soit automatisé, c’est une vraie avancée.
Je suis pas fan des votes qui changent tout à la dernière minute, comme sur MakerDAO.
La vitesse de Sui, c’est un rêve pour le DeFi.
Je suis entré avec 2k $ et je vais y revenir bientôt avec plus ! 💪
110% de collatéral ? Tu te fous de moi ?
Sur Ethereum ça serait un suicide, ici c’est une blague technologique.
Le seul truc qui sauve ce protocole, c’est la vitesse de Sui.
Si Sui plante, tout s’effondre.
Et le BUT ? Un jeton fantôme avec 17k $ de volume… c’est pas un investissement, c’est un piège à cons.
Et les Européens ? Vous allez vous faire bloquer sous MiCA, vous allez voir.
Attention à la réglementation !
Le BUT va être classé comme valeur mobilière, c’est écrit sur les murs.
Les plateformes vont devoir le bloquer pour les EU.
Et puis, 395M en circulation sur 1B… c’est du wash trading ou quoi ?
Le TVL est petit, le volume est nul, le projet est un château de cartes.
Les gars qui disent que c’est génial, ils ont jamais vu un vrai krach.