Automated Market Maker (AMM) – Tout ce qu’il faut savoir
Quand on parle de AMM, un Automated Market Maker, c’est un protocole qui automatise les échanges de cryptomonnaies sans carnet d’ordres. Aussi appelé Market Maker Automatisé, il s’appuie sur des Liquidity Pools, des réserves de tokens fournies par les utilisateurs et des Smart Contracts, des programmes auto‑exécutables qui garantissent les swaps. Ces deux briques sont à la base des DEX, exchanges décentralisés qui permettent le trading peer‑to‑peer sans intermédiaire comme Uniswap, PancakeSwap ou Sushiswap.
L’une des caractéristiques majeures d’un AMM est la formule de prix constante, souvent exprimée par x·y = k. Cette règle simple assure que chaque échange modifie le ratio des deux actifs du pool, maintenant l’équilibre sans besoin d’ordre d’achat ou de vente. Les fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers, utilisateurs qui déposent des tokens contre des récompenses de frais) gagnent une part des frais de transaction, mais ils s’exposent aussi au risque d’impermanent loss quand les prix évoluent. Les frais de swap, généralement de 0,3 % à 0,05 %, sont réglés directement par le smart contract, ce qui rend chaque transaction sécurisée et transparente. Ainsi, AMM relie la liquidité à la confiance grâce à l’automatisation.
Depuis 2023, les AMM se diversifient : certains intègrent des mécanismes de concentration de liquidité (Curve, Balancer), d’autres offrent du lending intégré ou du cross‑chain swapping. Cette évolution montre que les AMM ne sont plus de simples outils de swapping, mais des composantes essentielles de l’écosystème DeFi, capables d’alimenter des produits synthétiques, des dérivés et même des NFTs. Dans la liste qui suit, vous retrouverez des analyses détaillées d’échanges comme RocketX ou Apex Protocol, des études sur les impacts réglementaires et des guides pratiques pour profiter des airdrops liés aux AMM. Plongez dans ces ressources pour comprendre comment choisir le bon AMM, optimiser vos rendements et éviter les pièges courants.
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